白酒行業即將進入春節備貨旺季,板塊近期也持續活躍。12月8日,白酒板塊大漲,青青稞酒、大豪科技、老白干酒、金徽酒等多股漲停。9日,白酒板塊繼續領漲,強勢格局再度延續。截至收盤時,大湖股份、大豪科技、青青稞酒再度漲停,金徽酒漲幅近4%,山西汾酒漲幅超2%。

東方財富Choice數據顯示,年初以來,白酒概念股中已經有7只價格翻倍。其中,酒鬼酒、金徽酒、山西汾酒漲幅超200%,瀘州老窖、五糧液、老白干酒漲幅也都在100%以上。本周貴州茅臺連續兩個交易日盤中價格創歷史新高,股價一度高達1875元/股。資金面來看,北上資金此前連續多個交易日增持白酒板塊。

近期各大酒企紛紛提價。11月份,全國白酒商品批發價格上漲5.45%。據悉,貴州茅臺、五糧液部分產品市場價上漲,劍南春的金、銀劍南系列全線漲價,瀘州老窖上調頭曲、二曲系列產品價格,國臺、釣魚臺等也漲價明顯。從銷售數據來看,阿里渠道線上數據顯示,白酒需求延續強勁態勢。11月阿里渠道銷售額24.9億元,同比漲25%。其中茅臺、五糧液、洋河、汾酒銷售額分別為8.47億、4.23億、0.84億、1.09億,同比漲71%、134%、12%、45%,茅臺增長穩健,五糧液量價高增延續亮眼表現。盡管銷量同比增長9%,但客單價同比漲37%。

近期,由于流動性收緊預期以及市場風格偏向估值更低、年內漲幅較小的順周期板塊,部分投資者對白酒高估值產生隱憂。為此,中金公司表示,白酒的周期屬性已經弱化,行業成長確定性增強。目前處于行業淡季,渠道信息層面的催化較少,從過去5年白酒牛市看,價格升級是行業成長的重要驅動因素,量縮價漲。今年疫情造成基本面波動,但行業的向上趨勢并未結束,2020年白酒行業業績彈性并未全面兌現,因此明年在低基數基礎上,行業也會迎來高彈性增長。其中,龍頭白酒公司的基本面趨勢仍然穩健、向好,估值并未泡沫化。

機構表示,持續看好白酒行業業績改善前景。“整體來看,白酒板塊估值仍處于合理區間,具備估值和業績雙升的投資機會,不過也應注意風險。”富國基金基金經理王園園表示。國泰君安指出,當前白酒持續邊際改善,高端快速恢復,需求端延續高景氣,渠道端在量價兩方面均有較好表現;次高端分化加速,次高端價位帶醬酒異軍突起;中檔價位帶隨著餐飲、宴席等消費場景逐步加速恢復;低檔價位帶有所恢復,總體平穩。華泰證券也表示,進入12月,白酒行業逐步進入信息密集釋放期,各家酒企春節前動銷、2021年規劃展望、“十四五”規劃預計將密集出爐,短期形成一定催化。

臨近年底,各地消費者需求也不斷提升。作為茅臺酒最重要的直銷渠道之一,天貓超市就宣布自12月10日開啟最大規模茅臺酒單月供應,預計超過40萬瓶500ml裝53°飛天茅臺投放市場,約為去年同期的10倍。民生證券指出,近期白酒行業即將進入春節旺季前的“縮量挺價期”,板塊情緒有望得到逐步提振。